Eutelsat увеличил выручку LEO почти на 70% и рассчитывает компенсировать им спад геостационарного бизнеса

Европейский спутниковый оператор Eutelsat рассчитывает, что дальнейший рост бизнеса на низкой околоземной орбите позволит компенсировать структурное снижение доходов от традиционных (вещательных) услуг на геостационарной орбите. Об этом компания сообщила 7 августа 2026 года в пресс-релизе «Результаты за 2025–2026 год» (Full Year 2025-26 Results).

Дополнительный контекст в этой связи приводит Broadband TV News — британское специализированное издание, освещающее телевидение, широкополосный доступ, спутниковую связь и телекоммуникации. В статье «LEO growth lifts Eutelsat outlook» от 7 августа издание отмечает, что рост бизнеса Eutelsat на низкой околоземной орбите должен компенсировать продолжающееся давление на геостационарные услуги.

Финансовый год Eutelsat завершился 30 июня 2026 года. Общая выручка компании составила €1,2359 млрд. В отчетном выражении она снизилась на 0,6%, однако в сопоставимых показателях выросла на 3,0%. Выручка четырех основных операционных направлений составила €1,1971 млрд., увеличившись на 1,8% в сопоставимых показателях.

Главным источником роста для Eutelsat стал бизнес на LEO (Low Earth Orbit — низкая околоземная орбита), представленный прежде всего группировкой OneWeb, не так давно купленной Eutelsat и прдназначенныой для услуг скоростного непосредственного спутникового Интернета. Выручка LEO достигла €297 млн., увеличившись на 69,5% в сопоставимых показателях. Теперь на это направление приходится около 25% общей выручки Eutelsat, тогда как годом ранее его доля составляла около 15%.

Компания связывает увеличение доходов с растущим спросом государственных и корпоративных клиентов на защищенную, устойчивую и низколатентную связь. Eutelsat также отмечает, что рост LEO оказался выше первоначальных ожиданий компании.

Для сравнения, выручка бизнеса Eutelsat на GEO (Geostationary Earth Orbit — геостационарная орбита) составила €380,9 млн., снизившись на 6,6% в сопоставимых показателях. Таким образом, быстрорастущий бизнес на низкой околоземной орбите уже становится главным фактором, компенсирующим сокращение традиционного спутникового направления.

На 2026–2027 финансовый год Eutelsat ожидает продолжения роста LEO и рассчитывает, что он компенсирует структурное снижение GEO. В результате компания прогнозирует небольшой рост общей выручки при сохранении стабильной маржи EBITDA. Скорректированная EBITDA Eutelsat (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) составила €632,4 млн. В сопоставимых показателях она снизилась на 3,1%, а ее маржа составила 51,2%, что на 3,2 процентного пункта меньше, чем годом ранее. Компания отметила, что результат соответствует ее целевым показателям.

Еще одним финансовым фактором для Eutelsat станут $504 млн. стимулирующих выплат, связанных с освобождением C-диапазона в США. Eutelsat рассчитывает получить эту выплату при условии выполнения предусмотренного плана перехода в установленные сроки. Сроки программы предусматривают основной дедлайн 31 декабря 2030 года и окончательный срок 30 июня 2031 года.

Отдельным источником дохода для Eutelsat станут $504 млн стимулирующих выплат (incentive payments) в рамках американской программы освобождения C-диапазона. Речь идет о выплатах спутниковым операторам за освобождение используемого ими спектра в установленные сроки. При этом расходы, связанные с необходимыми работами по освобождению диапазона, компенсируются отдельно — то есть $504 млн являются именно дополнительным финансовым стимулом, а не возмещением затрат.

Общий объем стимулирующих выплат составляет около $6,3 млрд. Основная часть достанется «СЕС» (SES) — около $5,6 млрд., или примерно 89% всего пула. «Евтелсат» (Eutelsat) получит $504 млн., а канадская «Телесат» (Telesat) — $189 млн. Об этом сообщило в прошлом месяце американское специализированное издание Satellite Today, освещающее спутниковую и космическую отрасли.

В марте текущего 2026 года Eutelsat завершил комплексную программу финансирования примерно на €5 млрд., включавшую увеличение капитала, банковское и экспортно-кредитное финансирование, кредит Европейского инвестиционного банка (European Investment Bank, EIB) и выпуск облигаций на €1,5 млрд. Программа рассчитана в том числе на финансирование инвестиций примерно на €4 млрд. в 2026–2029 годах и снижение долговой нагрузки компании Компания отмечала в своем пресс-релизе тогда же в марте 2026 года, что новая структура финансирования укрепила ее финансовое положение и создала условия для продолжения инвестиций в развитие LEO.

В течение года Eutelsat также обеспечил почти €1 млрд финансирования от экспортно-кредитных агентств для закупки новых спутников OneWeb. В январе 2026 года компания заказала 340 спутников, добавив их к 100 аппаратам, заказанным в декабре 2024 года, как сообщил тогда в пресс-релизе сам Eutelsat. Таким образом, общее количество заказанных спутников нового поколения достигло 440.

Еще одним важным фактором в финансовом укреплении компании стал первый контракт Eutelsat в рамках соглашения NEXUS (NEXUS) с Министерством вооруженных сил Франции. Контракт CENTAURE (CENTAURE) имеет максимальную стоимость €350 млн. и рассчитан на срок до восьми лет. Первоначальные твердые обязательства по нему составляют €138 млн. на четыре года. Контракт предусматривает предоставление французским вооруженным силам спутниковой емкости LEO и первый этап повышения защищенности услуг OneWeb. О контракте с Министерством вооруженных сил Франции Eutelsat сообщил в июне 2026 года.

Eutelsat также рассчитывает, что результаты европейской процедуры IRIS² First Rendez-Vous (IRIS² First Rendez-Vous) подтвердят его позиции в европейских планах по развитию суверенной спутниковой связи на низкой околоземной орбите. Генеральный директор компании Жан-Франсуа Фаллашер (Jean-François Fallacher) заявил, что Eutelsat занимает особое положение как ведущий европейский оператор космической связи и должен сыграть центральную роль в создании европейской суверенной коммуникационной инфраструктуры.

Суммируя, результаты Eutelsat за 2025–2026 финансовый год показывают продолжающуюся перестройку бизнеса компании. Выручка LEO выросла на 69,5%, достигла €297 млн. и теперь составляет около четверти общей выручки группы. В следующем финансовом году Eutelsat рассчитывает, что дальнейший рост LEO компенсирует структурное снижение GEO. Дополнительным финансовым фактором для компании станут $504 млн. стимулирующих выплат за освобождение C-диапазона в США.